第3章 鲲鹏、华微合并案（一）

 对华微的创始人来说，清辉的股份数量超过自己，是危险的。

 “对。”知道赵汗青已经懂了，经鸿却还是想把话说得具体一些，他不想出任何纰漏，“这样的话，周昶会发现，一边，我们泛海将继续领投鲲鹏，并且增加股份占比，而另一边，因为ceo的不信任，他们清辉却无法再领投华微了。这样，一轮又一轮下去，清辉集团的股份数只能不断被稀释。再之后，华微的钱越花越多，可现在这个年景下，除了有母公司支撑着的泛海、清辉，对于这个盈利时间尚不明朗、开销却是非常惊人的东西，肯投钱的vc/pe也没多少，华微总有融资再也融不下去的那一天，那时候清辉再想合并，就没现在这种条件了。现在除了ceo这个位置的人选，别的都好谈，可将来么，呵。”

 泛海、清辉是战略投资，走长线，而vc/pe们是财务投资，为了短期收益，不一样。

 现在，泛海有40%的鲲鹏股份，清辉则有40%的华微股份，鲲鹏华微两家公司的估值又差不多，因此，在鲲鹏、华微的合并案上，泛海、清辉的话语权实际上是几乎一样的。可下轮融资过后，泛海在鲲鹏的股份数上升，而清辉在华微的股份数下降，双方在谈判桌上就不会是同一位置了。

 其实人都不足为惧，事实上，这次的合并主要是泛海、清辉的厮杀，与过去的每次一样。

 “所以，”赵汗青补充道，“所以，周昶应该会想趁鲲鹏、华微还没完成下轮融资时，促成合并。”

 经鸿颔首。

 “可是，”赵汗青问，“下轮融资，鲲鹏……真的会让我们泛海继续领投？真的会让我们泛海摇身成为第一大股东？”

 经鸿眼皮一掀:“再说吧。”

 赵汗青明白了。

 就是说，鲲鹏这边，也未必会让泛海入主……

 “先诓诓周昶试试。”经鸿道，“鲲鹏的ceo配合配合，先放出一个‘下轮还是泛海领投’的假消息，问题不大。他可以说，股权分散是大问题，而泛海一直是好伙伴，拉了保险、办了牌照，他们权衡利弊之后选择相信泛海集团。装得略微憨一点儿，他反正是技术宅。周昶即使有怀疑，也不能确定，我是认为他不会赌。”

 赵汗青点头:“懂了。我们拭目，周昶会不会因为被华微拒绝下一轮的领投，而于近期重启谈判，将ceo让给我们，在融资前促成合并，从而争取其他条件。”

 经鸿喉间轻笑一声:“对。”

 …………

 于是，合并交易被搁置了。

 合并谈判宣告破裂，鲲鹏、华微继续竞争，不断砸钱。

 再接着，一段时间后，鲲鹏率先放出了下轮融资的风声，几家大的vc/pe先后咨询，不久整个业界就都知道了:下轮还是泛海领投。

 鲲鹏的ceo反复强调，他相信泛海，相信经总以及赵总，还说，经总赵总尊重鲲鹏，从来不曾干预运作，始终将鲲鹏的创始团队当作公司最大资产，鲲鹏成立四年以来双方一直共进退，有极好的合作关系，因此，比起股权分散至不认识的各机构处，被不知道是何方神圣的投资公司握在手里，他更愿意泛海掌舵。他向各个机构算了一笔账:倘若拒绝泛海领投，那两轮后，投资公司的股权就会与自己加上泛海基本持平，他们若是联合起来，局势更加不可控，而众所周知，“机构”注重短期效益，而泛海看中长期发展。

 几乎与此同时，华微那边也传出消息，华微也要融一轮资，并且已经拒绝掉了清辉集团继续领投的意愿，正在寻找新的vc/pe，目前，与两三家“国字头”pe相谈甚欢。

 显然华微的ceo并不愿意清辉接管她的公司。

 《公司法》规定，上市公司必须同股同权，华微将来若想上市，控制问题就会爆发。

 一切都在按照剧本走。

 经鸿等着周昶上门。

 经鸿自己代入一下，还是觉得，周昶即使怀疑一切只是一个局，应该也不会赌。他与周昶这类人喜欢赌，但更喜欢掌控一切，如果不是走投无路他们不会选择“赌”。

 只是一个ceo的位置而已……在经鸿看来，现在的清辉，被拒绝了继续领投的清辉，除了让出ceo、促成合并，没什么好的法子了。否则，等待清辉的，只能是股份数目一再被稀释。