第 302章 半导体ai芯片科技投资策略

 半导体设备主要是指用于生产各类型集成电路与半导体分立器件的设备半导体工序，众多包括硅片制造晶圆制造封装和测试等配套的半导体设备，品类多元，各个领域均具备较高的技术和市场壁垒，在产业链中价值量极高，历史数据显示半导体设备市场规模占据行业资本开支的平均比重达到67。

 从行业分布来看，指数聚焦在半导体上

游产业，半导体设备行业权重过半占比最高5309，其次为半导体材料行业2257，半导体设备和材料两个核心行业累计占比达7566。

 半导体设备的高成长和竞争壁垒也在周期中得到验证，从与同行业的指数收益对比看，与自2018年基日以来与半导体芯片类指数相比半导体材料设备指数以更小的回撤，取得了更好的收益在2019年-2021年的上行周期中半导体材料设备指数涨幅领先在2022年-2023年的下行周期内半导体材料设备指数跌幅更小。

 可以说，在经历了长达一年多的高库存、低需求、减投资和降产能后，全球半导体产业终于熬过黑夜迎来曙光。

 根据行业机构semi预计，2024年来自原始制造商的全球半导体设备销售总额将达10947亿美元，较2023年的10591亿美元提升336，高于2022年的1074亿美元，为历史新高。

 涨价是周期反转最直接的讯号。涨价潮甚至已经开始从元器件向晶圆代工端扩散。

 根据最新的市场消息，台积电3nm代工计划涨价5以上，先进封装明年年度报价也约有10-20的涨幅，受此消息影响，6月18日，台积电台北股价跳空高开，盘中再创历史最高纪录。摩根士丹利也在最新的报告中提示，华虹半导体晶圆厂目前的利用率已经超过了100，预计在下半年可能会将晶圆价格上调10。

 晶圆厂领域，中芯国际2024q1营收12594亿元，同比增长2336，环比增长363，同时指引q2营收继续环比增长5-7；封测厂中，长电科技今年一季度营收6842亿元，同比增长1675。通富微电一季度营收5282亿元，同比增长1379。

 中国半导体产业的发展道路虽然还很长，但前景是光明的。随着更多像中芯国际这样的优秀企业不断涌现，中国在全球半导体产业中的地位必将越来越重要。这不仅关乎产业本身的发展，更是中国经济高质量发展和科技强国建设的重要支撑。

 从股价角度看，电子板块尤其半导体相关的公司股价前期的回调幅度较大，年初截至9月23日，申万电子板块中约93的公司处于下跌状态，约52的公司下跌幅度超过30，约11的公司下跌幅度超过50；申万半导体板块中约96的公司处于下跌状态，约60的公司下跌幅度超过30，约17的公司下跌幅度超过50。

 也就是说，半导体板块有较强的超跌修复需求。而根据历史经验来看，半导体在牛市中，会走出相较大盘更好表现。目前，市场迎来全面复苏行情，a股港股半导体均迎来大涨，半导体材料、设备作为产业链的核心环节，反弹可期。

 从市场表现来看，半导体此前是跑输电子行业指数和沪深300的。可以说，无论是从基本面，还是从股价表现，或是市场前景来看，半导体都有异军突起的条件，一段牛市行情，少不了半导体科技概念的助攻和主攻行情。