第 291章 港股节中第二日开盘就回调

开盘恒指开涨0.18%，恒生科技指数开跌0.77%，万科企业、融创中国、富力等地产股涨超10%。南方科创板etf涨逾14%。随后不久，港股，终于迎来调整，开始出现大跳水，大A休市第三天。

早间开盘，港股出现调整。恒生指数和恒生科技指数纷纷下跌。A50指数期货也出现跳水走势。

个股方面，其中，内房股多股跳水，万科企业从上涨15%直线跳水。融创中国跌超20%。世茂集团跌24.56%、旭辉控股集团跌18.18%、融创中国跌16.52%、富力地产跌12.86%。

中资券商全线跳水翻绿后强势翻红。此前，恒生指数已经连续上涨超30%，恒生科技指数更是涨超50%。

港股部分中资券商股午后走强，弘业期货涨超17%，华泰证券涨超12%，招商证券涨超9%。

香港恒生指数收盘跌1.47%，恒生科技指数跌3.46%，均终结日线六连涨。阿里健康跌超11%，京东集团跌超7%，京东健康、比亚迪电子跌6%。对于前几天的涨幅来说，今天的回调可以说不值一提，正常的回调而已，还有几天观察期，不会过多影响大a节后的走势。

值得注意的是，今天港股与日股再度形成了跷跷板效应，昨天日股大跌，港股大涨；今天，日股大涨，港股杀跌。其中似乎存在一种抢夺资本的力量。

此外，最近中国资产虽然大涨，但也要注意到一点，美联储虽然降息，但美元指数最近已经连拉四连阳，而且当地时间周三，最新公布的美国9月份私营部门新增就业人数超预期反弹，令市场对美联储11月再次大幅降息50个基点的预期承压。

另一方面，在港股大幅反弹之后，估值也在迅速回升。部分蓝筹股的估值与美股蓝筹相差不远。比如腾讯控股的pe（ttm）为25.72倍，而脸书（meta）的pe（ttm）也只有28倍。小米的pe（ttm）为28倍，苹果则为33倍。大盘股的估值约束可能已经出现。

港股反弹至此是休息还是结束呢？相信大部分人会认为，此处只是休息。首先，今天虽然港股调整，但A50依然保持了相对强势，该指数因恒生科技大跌一度翻绿，但很快又被拉了起来。

分析人士认为，港股后续的空间可能一方面还要看A股的人气，另一方面也要看美元的走势。近期，中国资产上涨过程当中，美元走得太强，而且美联储仍在缩表。也就是说，离岸美元流动性并没有想象得那么宽松。因此，才会有前述之跷跷板效应发生。港股若涨幅过大，估值提升太快，震荡也会自然发生。 昨夜，美股市场上，追踪中国资产的etf表现尤为强势。

嘉实基金价值风格投资总监指出，从全球市场估值吸引力和资金再平衡角度，A股和港股优质资产已经具备配置优势。例如中国的互联网龙头估值在全球偏低位置，若外资回流，可能更倾向买入这类有一定成长性、竞争格局较好的优质资产。随着海外无风险利率下降，低估值和高股息的中国资产更具吸引力，港股也有望成为全球资金增配中国资产的首选。

市场研究机构datatrek research表示，如果以历史作为参考，这轮涨势可能还有很大空间。

该机构称，若在100天的时间范围内比较ishares安硕中国大盘股etf(fxi)和spdr标普500指数etf trust(spy)的相对表现，在2009年、2015年和2023年等这些有正面政策转变的时间里，中资股票领先美股超过30个百分点，而目前只领先13个百分点。

港股午间收盘，香港恒生指数跌3.12%，恒生科技指数跌5.19%，国企指数跌3.44%。港股内房股大跌，旭辉控股集团跌幅超过21%，世茂集团、融创中国跌幅均超19%；汽车股多数走弱，恒大汽车跌近20%，小鹏汽车、蔚来跌近10%；中资券商股多数走弱，中信证券跌超10%。

随着9月24日以来A股市场持续大涨，投资者情绪已被点燃。投资者开户踊跃，排队审核时间较长。上述现象被视为增量资金可能即将进场。