第46章 春节节后预判

 证券分析师普遍认为，鉴于管理层多管齐下，短期加大了维稳市场的力度，市场无论是指数层面，还是结构层面都迎来了企稳和修复过程。

 在过去的24年，第一财经统计发现，上指数、深指春节后的首个交易日几乎涨跌参半，其中，上指数有13个年份报涨，11个年份报跌；深指有12个年份报涨，12个年份报跌，涨跌各自占一半概率。

 其中，跌幅最狠的是2020年春节过后的首个交易日，走出了一个深v，但由此也成就了一个黄金坑。此后，从2021年开始，上指数已经连续3年春节后首个交易日报涨，深指连续2年春节后首个交易日报涨。

 历史的前两次龙年均有不错表现，按农历计算，今年是市场上的第三个龙年，历史上，前两次龙年均有不错的表现。

 其中，第一次龙年是2000年2月5日至2001年1月23日，期间，上指数涨幅34.57%，深指涨幅20%。市场第二次龙年是2012年1月23日至2013年2月9日，期间，上指数涨幅4.88%，深指涨幅5.52%。

 对于2024年行情，市场人士认为，市场短期仍以超跌后的反弹性行情为主，具有一定的普涨特征。

 如果普涨后，市场信心逐步恢复，并带动市场的主线形成，则赚钱效应下，行情有望持续展开。

 反之，如果市场主线无法形成，则普涨后轮动效应将加快，资金的共振效果不强，估值修复过程也将需要更长的时间。

 对于能否持续反弹，并最终确定为反转，市场人士认为其取决于三个主要条件：一是热点能够持续；二是无论大盘涨跌，量能能够得到持续有效释放；三是稳定股市走势的政策能够持续释放，不能头重脚轻，政策的持续性及有效性是市场信心的保证

。

 流动性改善叠加风险偏好回升将由内支撑市场反弹，同时，伴随国家队资金针对市场交易性风险化解，将从外部控制市场非理性调整，预计2到3月将有望开启一个多月的躁动行情。可能在二季度再次构建双底，即4月附近市场波动率或再次上升。

 市场专业人士都达成了共识，当前股市估值、风险溢价已达到历史低位水平，待逆周期财政货币政策及时出台，稳定市场，经济预期上修、微观交易结构逐步出清，股市将步入中长期配置价值区间。国内外的专业人士都给出了历史底部区域位置，具备中长期配置价值。

 最后关注一下假期的消息面，可能影响节后的股市行情表现：

 一、外围股市涨声一片

 市场这次休市时间比较长，虽然在休市，但外围股市都在交易，特别是港股是提前三个交易日复盘，港股复盘三天，连续上涨三天，对市场正面刺激影响比较大，这期间，美股三大指数虽然最后走势基本持平，但这期间都是再次创出了近期新高；日经指数创出了34年以来新高以后的新高。

 港股恒生指数累计上涨3.77%，恒生国企指数上涨4.75%，恒生科技指数更强，大幅上涨6.89%，创近1个月新高，富时50指数五天四涨，最后一天还出现了拉升，累计上涨2.76%。